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5、在盈利触底之前，市场估值提升的节奏将被信用扩张的力度主导。（1）在1月社融大增的预期下，2月市场开始全面估值提升；（2）在2月和3月前3周社融预期下调的情况下，3月中旬开始市场进入平台调整期；（3）在3月最后一周社融大超预期的背景下，4月上旬开始市场再次全面估值提升；
7、中信证券策略：第二轮上涨的“漏网之鱼”市场已经从政策和流动性驱动的估值修复提前转向经济复苏预期驱动。我们预计二季度经济仍存下行压力，但市场在“高温”之下会选择性地反映乐观因素，当前的行情轮动靠复苏预期驱动而不是实际数据验证。受益经济复苏且前期滞涨的行业存在补涨机会，建议重点关注家电、汽车、博彩、铝、铜、石油石化和银行板块。当下的市场对于二季度开始经济可能出现的反复有一定预期，但在情绪的“高温”之下，更倾向于选择性地反映乐观的因素。我们的市场温度指数显示，沪深300和创业板当前仍处于“高温”状态。此外，近期深交所公布的3月份新增开户数环比增长了109%，而活跃交易户数在2个月内增加了77%。在整个市场活跃度提升的情况下，市场里“聪明的钱”更倾向于针对乐观因素立刻行动，而不是等待风险因素出清。这种行业轮动是一种非典型的轮动模式，和正常的周期性轮动最大的差异在于轮动行情持续时间变短而轮动速度加快，往往在实际行业中观数据改善前就已经反应完毕。在这种预期推动的行业轮动下，我们预计未来只要是符合经济复苏的逻辑且前期滞涨的行业都存在补涨机会，尤其是地产产业链上的相关行业。（中信证券策略团队：秦培景 裘翔 杨灵修）
随着普通群和入群人员数量的增加，打赏费和转群费成了郭文收入的重要部分。郭文被扣押的笔记本中，记录着各组经营数据，包括普通群总人数、普通群群数、推荐高级群广告的普通群群数、打赏钱数、转高级群收取的钱数等。其账本显示，2017年1月，高级群的打赏收入合计约60万元。付费可获得的打赏视频由各组高级群负责人制作，为防止封号，他们在视频封面加上广告图片，以遮住画面。
个税改革对中低收入群体改善预计更明显，但从社会消费总量上看可能影响幅度有限，原因在于以下几点：（1）房地产价格较高导致的高杠杆和房租对消费的挤出效应是家庭消费受到抑制的主要原因。我们在之前的文章《债市启明20180810——居民杠杆对消费影响几何？》中曾经提到2017年，居民杠杆率高达49%，而主要的家庭负债来自于住房贷款，居民部门杠杆率的变动会引起居民消费率的反向变动。房价的上涨使得居民不得不贷款买房，还贷压力抑制了居民 的消费水平。除了由于购买住房带来的压力，租房一族也因为房租上涨的压力严重抑制了消费能力。由于供需不平衡、房价上涨带来的房租补涨等因素，房租上涨的势头仍将持续，这对一线城市的消费者影响较大，其消费水平受到抑制消费结构恶化。
但据ABC新闻报道，此次真维斯宣布进入破产清算，仅会对公司在澳大利亚的业务造成影响，并不会波及海外业务。曾经物美价廉的定位，让真维斯和班尼路等品牌一起火遍了中国内地的许多城镇。来华27年的真维斯，甚至让很多人都以为它是一个国内品牌了。真维斯在澳洲“老家”破产清算的消息，也让众多“怀旧”的网友纷纷感慨……
那么，针对参差不齐的合作伙伴，基金将如何分配现有的人力、物力资源？据悉，基金将坚持准公共产品定位，按照政策性导向、市场化运作的运行模式对资源进行合理调配，看重合作伙伴的业务基础和能力、当地政府支持力度和市场环境等因素，而非简单以各地的经济增速、人口总量为准绳来给予授信。李承说，“原则上，只要是相关业务符合国家政策要求，我们应尽力支持，合理分配有限的资源。”
